写于 2018-11-18 06:12:03| 千赢国际登录| 股票
<p>波音公司(纽约证券交易所股票代码:BA)是美国最大的飞机和国防制造商,预计第三季度利润下降,尽管由于喷气机利润率下降,国防收入损失和养老金融资成本增加,预计收入增加</p><p>一些分析师认为波音公司将击败本季度的共识预测再次提高其2012年指引根据飞机制造商新787的生产速度和可能的防御削减,波音公司的利润可能会向波音公司(纽约证券交易所代码:BA)发挥巨大作用,该公司周三公布财报根据汤森路透调查的分析师的平均预期,在市场开放之前,可能会在截至9月30日的季度发布每股收益112美元,这比一年前减少了23%,当时该公司报告的每股收益为146美元</p><p>数据从过去三个月的11美元上涨到预期波音预计将超过去年报告的1773亿美元的收入,并且该数字将达到2003亿美元uarter在本财政年度,分析师预计每股盈利471美元,收入为8064亿美元芝加哥波音公司过去四个季度的盈利预测一直高居盈利</p><p>该公司在2011年第三季度录得3153%的最大正面意外</p><p>平均而言,盈利意外率为228%有人认为波音很有可能在周三报告盈利结果时击败华尔街的预期“第三季度的设置类似于我们在过去几年中在波音几个季度所看到的情况巴克莱资本的航空航天分析师卡特科普兰在10月15日的一篇文章中写道,波音公司的收入风险分布在全球90多个国家的2012年当前市场展望中,波音估计未来20年内34,000架新商用飞机市场规模达45万亿美元波音公司的增长预测基于商用航空市场,世界经济复苏以及对车队增加和替换的强劲需求预计未来二十年航空运输量将以每年5%的速度增长,货运量预计将以每年52%的速度增长尽管全球经济增长放缓以及包括欧洲主权债务危机在内的一系列不确定因素,我们继续看到全球空中交通量增长正面,“波音公司首席执行官吉姆麦克纳尼告诉分析师公司第二季度财报电话会议”客户需求对于我们的商用飞机,由于强大的更换周期和全球机队的增长,大致相同,“McNerney说:”总体而言,我们在不断增长的商用飞机市场中处于非常好的位置“受到如此强劲预测的启发,波音公司提高了2012财年EPS指导7月份介于44美元至46美元之间,而之前的指导范围为415美元至435美元该公司还将2012年的收入指引提高至7,950亿美元至8,150亿美元,而先前的780亿美元至800亿美元的范围“我们预计波音将再次提高2012年的指引,再次获得第三季度业绩,”瑞士信贷分析师罗伯特Spingarn在10月15日的一篇文章中写道:“不过,我们也认为该公司将在2013年进行谈判,因为2013年的养老金可能会比2012年更大</p><p>”商用飞机波音表示,它在第三季度交付了149架商用飞机,来自去年同期的127架飞机大部分订单是102架波音737飞机,一架具有高利润率的中型飞机,该公司自1967年以来一直在销售</p><p>今年,波音公司希望在585和600商用飞机这包括预计70至85 787和747-8交付波音商用飞机(BCA)部门的全年收入,该部门占公司总收入的一半,是预计将达到4,750亿美元至4,950亿美元之间,营业利润率徘徊在9%左右波音公司将未来投资于创新型787,这是一种采用碳纤维而非铝材和创新型喷气发动机的新设计,将生产一架飞机</p><p>能够以更少的燃料飞得更远现在每月有35架飞机实现稳定性,波音公司计划到今年年底将787的产量提高到每月5架,到2013年底每月增加10台 按照这个速度,该公司将需要不到十年的时间来提供完整的会计模块</p><p>所谓的“会计模块”将是至少在制造成本上实现收支平衡的飞机数量去年10月,波音公司将最初的787会计区块设置为1,100个单位飞机制造商使用这种做法来确定新模型的平均盈利能力,而不是因为高启动费用而在早期产出上发布损失787成本分摊的喷气机数量是基于初始销售数量,航空公司的选择,订单波音有信心在短期内赢得计划的生产率在初始区块投入更多的喷气机将在更长的时间内降低利润率,同时从较小的区块开始以后扩大它将更快地提高额外飞机的利润率交付飞机意味着波音获得报酬,并且可以从他们开始预订利润更多延迟,或者未能做到这架飞机的价格将达到20.68亿美元至24.36亿美元,具体取决于波音公司为787梦想飞机开发的第三条装配线以提高生产率该计划远远落后于其最初的交付时间表当前787的订单数量为838,而9月份累计787的交付量仅为26,787的第三条装配线位于波音的主要喷气机工厂位于华盛顿州埃弗雷特的工厂增加了现有的787装配线和另一家位于南卡罗来纳州北查尔斯顿的装配线,该公司今年4月推出了第一架飞机,这些延迟交付迫使公司支付赔偿金对于在原始交货日期之后接收订单的客户因此,新的装配线不仅会增加787的交付量,还会增加收入增长在未来几个季度,但也通过降低延迟补偿减少对利润的影响巴克莱的谷轮预计波音将在第三季度扩大737会计数量,包括最初的737 MAX单位(可能是400个单位的延期),类似于其他近期计划增加737 MAX是世界上最畅销的单通道飞机的新引擎变种此扩展将对737计划的利润率产生负面影响,但应该相对较小“我们的预测包括大约200个基点累计压缩到737计划利润率,但我们认为其中一些已经在先前的区块扩展中定义的定价假设中提供,“Copeland说”我们认为语言表明扩展对737有一个小的下行影响利润率对BCA总体影响不大“预期”Sterne Agee分析师Peter Arment在10月10日的一份报告中指出,预期利润率会下降在BCA从更高的混合787和747-8交付“随着747-8作为零保证金计划运行和787初始会计块在1,100架飞机,毛利率估计仅为2%,BCA运营利润率将显着稀释计划在2012-2014期间崛起,“他同时表示,研发支出将在2012 - 14年期间保持高于预期,因为737-MAX和787-9的努力防御削减在防御空间,然而,削减的威胁未来波音公司和其他国防承包商将面临1月份严重自动削减军费的可能性,除非国会同意削减赤字的替代方案如果计划削减开支,将削减约5000亿美元未来10年的国防开支为了让投资者看到这一点,波音从其国防业务中获得了大约50%的收入“波音的大规模防御已经不是什么秘密了暴露,估计可能会受到隔离的压力,“Copeland说”我们的自上而下的国防部预算模型将意味着在截留的情况下,2013年日历年硬件支出减少6%至7%“但是,考虑到波音公司的大量国际风险敞口Copeland认为,任何以扣押为导向的修订都将小于6%至7%的简单国防部支出方法“同时预算扣押的威胁和进一步的美国 国防市场继续提供广泛的新销售机会,“波音公司首席执行官麦克纳尼在7月份表示,总体而言,波音预计2012年国防收入将在3150亿美元至320亿美元之间,营业利润率将超过9%波音防务,太空与安全(BDS)部门在今年前两个季度超出预期,摩根大通分析师Joseph B Nadol III认为第三季度可能进一步上升 - 这次是直升飞机波音公司交付了18架支奴干和10架7月至9月期间的阿帕奇,与2012年上半年的22和3相比,第三季度F-15交付量从上一季度的三个降至零,部分抵消了旋翼机强度2012年军用飞机销售指导约为160亿美元,这意味着如果下半年的销售额在第三季度和第四季度之间平均分配,则连续下降85%养老金过剩正如我们在过去几年所看到的那样,贴现率的另一个同比下降促使投资者询问波音公司是否会考虑采用按市值计价的养老金会计,这会在非现金调整中大幅提高每股收益,使股票在市盈率基础上看起来便宜得多“尽管我们认为这种会计处理实际上会使现金更适合与报告的EPS相匹配,但我们对波音管理团队的看法是,这不是他们可能会执行,“Copeland表示,对于Sterne Agee分析师Peter Arment来说,2012年的养老金支出预计将达到260亿美元,比2011年增加10亿美元,因为贴现率下降至45%,而计划假设为53%这将导致2012年疲软GAAP盈利增长瑞士信贷分析师Robert Spingarn表示,由于贴现率较低导致养老金支出增加,他已将9月份每股盈利预测下调至9月份“具体来说,我们将2013年的养老金支出预测从290亿美元提高到310亿美元,”他补充道,波音预计将在周三的财报电话会议上提供2013年养老金支出的细节股票表现尽管波音公司已经公布了可观的利润,但其股价正在转变从40年来的最差表现来看,无论是绝对值还是相对于市场当我们进入第三季度业绩季节时,波音股票全年基本没有做任何事情,与标准普尔500指数相比仅上涨了05%年初至今上涨14%由于7月航展以来业绩差距开始扩大投资者仍担心波音787计划延迟,尽管产量上升近期报道称通用电气GEnx发动机在787和747上失败波音公司的工程师可能会对该股进行罢工,分析师也不希望波音公司在周三宣布一项主要的股票回购计划“我们贝尔瑞士信贷分析师Robert Spingarn在10月15日的一份报告中称,管理层即将巩固其现金部署计划,并将支持每年150亿至20亿美元的回购,我们预计第三季度业绩不会发布任何公告</p><p>更有可能的是,我们认为波音将在2013年第四季度或2013年第一季度发布公告“该公司在航空航天和国防工业中最接近的竞争对手洛克希德马丁公司(纽约证券交易所股票代码:LMT)将于10月24日公布财报2012年波音公司的其他主要竞争对手包括:霍尼韦尔国际公司(纽约证券交易所代码:HON),通用动力公司(纽约证券交易所代码:GD),巴西航空工业公司(纽约证券交易所代码:ERJ),雷神公司(纽约证券交易所代码:RTN),诺思罗普格鲁曼公司(纽约证券交易所代码:NOC) ,EADS NV(EPA:EAD)和BAE Systems plc(伦敦证券交易所股票代码:BA)波音公司(纽约证券交易所代码:BA)的股票在周一的交易中下跌31美分,或042%,

作者:澹台毁啻